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受各国对粮食生产的关注度提升等因素影响，2022年以氯化钾为代表的钾肥价格结束10年以上的低迷行情，开启景气周期。从近期A股涉及钾肥生产的上市公司陆续披露的业绩预告可以看出，相关公司已充分受益于行业的景气度上行，报告期内净利润同比增幅下限均超过1倍。其中，国内氯化钾产能第一的盐湖股份2022年预计盈利超过150亿元，同比增幅超2倍；亚钾国际预计2022年扣非净利润同比增幅逾5倍。
2023年钾肥景气度如何？近期多家券商在研报中表示，因为钾资源分布不均，而且白俄罗斯和俄罗斯钾肥出口的不确定性或将持续存在，钾肥景气周期持续时间或将超预期。
产品量价齐升拉动业绩
从各大钾肥龙头披露的业绩预告来看，2022年氯化钾产品量价齐升，是带动业绩大涨的主要原因。
盐湖股份凭借“一手氯化钾，一手碳酸锂”资源和规模优势，2022年成绩不俗。公司预计2022年归母净利润为150亿元至156亿元，同比增长234.94%至248.33%。公司表示，报告期内氯化钾及碳酸锂产品市场价格上涨，公司业绩较上年同期大幅上升。其中公司主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量约580万吨，销量约493万吨。
1月30日，国内两家钾肥龙头——亚钾国际和藏格矿业（维权）同时披露2022年业绩预告。
亚钾国际预计2022年归母净利润和扣非净利润均为19.6亿元至21亿元，分别较重组后同比增长120%至136%、589%至639%。对于业绩大幅增加，公司称主要原因为老挝100万吨/年钾肥改扩建项目于2022年3月底实现达产，钾肥产量大幅提升，同时充分发挥销售优势，销量也实现同比大幅增长，且国际钾肥价格较上年同期上涨幅度较大。
藏格矿业预计2022年归母净利润为56.3亿元至57.8亿元，同比增长294.44%至304.95%。报告期内，公司氯化钾产品销售价格和销量相比上年同期有所上涨，带动公司子公司藏格钾肥营业收入及利润较上年同期上升，同时公司万吨碳酸锂生产线全面达产达标。
行业高景气度有望延续
2023年氯化钾需求和价格走势将如何？业内人士看法并不太一致。大部分受访人士认为，氯化钾或维持高景气度运行。但部分业内人士表示，高价格已经抑制了氯化钾的整体需求量。
“去年底以来，氯化钾市场逐步坚挺，市场以补涨运行为主，本月初市场延续上月走势，东北地区冬储需求持续推进，市场交投好转，出货量增加，市场成交价格持续探涨。”一位业内分析人士告诉记者。
盐湖股份日前在投资者互动平台表示，目前国内钾肥需求还存在缺口，国内产量无法满足需求，钾肥关税的调整有利于降低化肥成本。
亚钾国际也在投资者互动平台表示：“考虑到全球人口持续增长带来的粮食种植需求增长、钾肥供需缺口在短期内较难解决等因素，预期钾肥行业仍将高景气运行。但公司作为生产型企业，并不追求钾肥不合理的高价格，价格涨得越高，波动越大，这对生产型企业并不是好事，我们希望价格稳定在消费者可接受的合理水平上。因此，公司未来的业绩增长主要依靠钾肥产量和销量规模的快速提升以及非钾业务的新增利润，可以给公司带来稳定的收益增长。”
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