因大宝森节,昨天BMD毛棕盘面休市。昨日上午,市场传言2-4月印尼将减少棕榈油存量出口PE(出口许可证)的66%,但DMO出口比例可能维持1:6,政策细节尚需确认。若后续出口PE不受影响,则对印尼棕榈油出口影响不大,但若2-4月新的PE发放减少,印尼棕油出口将趋减少。国内方面,昨天国内油脂继续减仓上行,棕榈油领涨且减仓量最大,主要受昨日印尼利多传言影响。节后国内棕榈油库存仍在历史极高水平,中期国内餐饮需求预期边际改善,国内库存趋向缓慢下降;上周国内大豆压榨量尚未恢复正常,预计本周压榨量回升至190万吨左右。节后国内豆油处于消费淡季,现货榨利不差,豆油库存降继续缓慢回升。国内2月船期到港菜籽量预计极高,近期部分地方菜油储备轮出,短期菜油供给边际进一步改善。单边看,国内外棕油盘面缺乏上行动力,下行则面临中长期国内需求改善、印尼生柴需求潜在阻力。油脂暂时维持大区间运行观点。短期需进一步评估印尼政策影响、关注本周即将公布的MPOB及USDA报告影响。操作上,趋势交易者继续观望。
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